Ce que nous lisons : Bitcoin : un baromètre mondial des liquidités
J'ai été intrigué par l'augmentation significative de la liquidité mondiale en 2024, entraînée par l'impression monétaire importante et l'expansion de la dette, et par son impact sur le prix du Bitcoin.
Bitcoin est une expression contre les politiques expansionnistes monétaires du gouvernement, son prix suit donc la liquidité mondiale, comme le montre ce graphique.
Il était fascinant de lire le récent rapport de Lyn Alden et Sam Callahan analysant la corrélation entre Bitcoin et la liquidité mondiale. Cela a encore confirmé mon point de vue selon lequel une expansion monétaire accrue conduit davantage de personnes vers Bitcoin, augmentant ainsi les prix.
Leur analyse rigoureuse a révélé que sur des périodes de 12 mois, le prix du Bitcoin évolue dans la même direction que la liquidité mondiale dans 83 % des cas. C’est plus élevé que toute autre classe d’actifs majeure, ce qui fait du Bitcoin un baromètre unique et pur des tendances mondiales en matière de liquidité.
Le rapport a quantifié la corrélation de Bitcoin avec la masse monétaire mondiale M2, trouvant une très forte corrélation globale de 0,94 entre mai 2013 et juillet 2024. La corrélation mobile moyenne sur 12 mois de Bitcoin était de 0,51, tandis que les actions et l'or présentaient également des corrélations modérément élevées entre 0,4 et 0,7. gamme.
Bien entendu, la corrélation entre Bitcoin n’est pas parfaite. Des pannes à plus court terme peuvent survenir en cas d'événements spécifiques à la cryptographie, tels que des piratages d'échange ou l'effondrement de systèmes de Ponzi.
Les déséquilibres entre l’offre et la demande provoquent également un découplage temporaire lorsque Bitcoin atteint des niveaux de surévaluation extrêmes lors des pics du cycle de marché. Pourtant, malgré ces ruptures, la relation à long terme persiste.
À l’heure actuelle, la liquidité atteint des niveaux sans précédent, ce qui suggère que Bitcoin pourrait bientôt se lancer dans une course haussière massive si cette relation se maintient. Même si je pense qu'aucun modèle ne reflète parfaitement la complexité du Bitcoin, reconnaître son rôle de canari monétaire dans la mine de charbon peut apporter des informations précieuses. Si l'histoire rime, les sirènes du Bitcoin sonnent fort : un boom induit par la liquidité sera bientôt en cours.