Le constructeur automobile vietnamien de véhicules électriques VinFast vient d’obtenir davantage de financement pour poursuivre ses opérations. VinFast s’est vu proposer un prêt de plusieurs milliards supplémentaires de la part de sa société mère, Vingroup, dont un « parrainage » de 2,1 milliards de dollars du président du groupe, Pham Nhat Vuong. Tout cela pour atteindre un point mort et un équilibre de trésorerie d’ici fin 2026.
En tant que jeune constructeur automobile de véhicules électriques du Vietnam, VinFast reste le petit nouveau du quartier. Cependant, pour se faire un nom dès le départ, l’entité commerciale automobile du plus grand conglomérat vietnamien, Vingroup, est sortie en trombe de la ligne de départ.
Lorsque nous avons vu VinFast faire ses débuts, il a partagé des plans immédiats pour des entrées simultanées sur le marché aux États-Unis et en Europe, ainsi que des plans pour une introduction en bourse et plusieurs modèles entièrement électriques entrant en production.
La stratégie « agir vite et casser des trucs » a fonctionné pour d’autres nouvelles entreprises dans le passé, mais une partie de ces décombres inclut généralement la banque. La mise à l’échelle n’est pas facile (ni bon marché), et au rythme où VinFast évolue, il est encore plus coûteux de le faire si hâtivement.
Selon un dossier déposé auprès de la SEC en décembre 2022, VinFast a signalé des pertes nettes énormes de 1,3 milliard de dollars en 2021 et de 1,45 milliard de dollars jusqu’au 30 septembre 2022, avec des pertes supplémentaires attendues « à court terme ».
En février 2023, le président de Vingroup, Pham Nhat Vuong, a déclaré qu’il n’avait plus l’intention d’investir davantage son argent personnel dans le constructeur automobile. Les actifs personnels de Vuong ont contribué aux 7,5 milliards de dollars initiaux déjà alloués à VinFast de 2017 à 2022, aux côtés de l’argent de Vingroup et d’autres prêteurs.
Cependant, en avril de la même année, VinFast a reçu 500 millions de dollars de subventions non remboursables de Vingroup. En outre, Vuong est revenu sur son vœu précédent et a proposé au constructeur automobile un financement supplémentaire d’un milliard de dollars pour continuer à fonctionner.
Le constructeur automobile a depuis fait davantage de progrès sur les marchés mondiaux, mais n’est pas encore devenu un nom connu. À ce titre, VinFast a contracté un autre prêt auprès de Vingroup et un financement supplémentaire auprès de son président pour le maintenir jusqu’en 2026.
VinFast accepte un prêt de 1,4 milliard de dollars de Vingroup et plus encore
VinFast a partagé ce matin la nouvelle de sa nouvelle ronde de financement, qui comprend un prêt pouvant atteindre 35 000 milliards de dongs vietnamiens (1,4 milliard de dollars) auprès de Vingroup d’ici la fin de 2026. De plus, le président Vuong a personnellement promis 50 000 milliards de dongs supplémentaires (2,1 milliards de dollars). en parrainage. La société a déclaré que l’engagement financier personnel de Vuong n’aura aucun impact sur les intérêts de Vingroup ou de ses actionnaires.
Dans le cadre d’une démarche distincte, Vingroup convertira tous les prêts existants, totalisant environ 80 000 milliards de dongs (3,3 milliards de dollars), à VinFast en actions privilégiées donnant droit à des dividendes. Selon le communiqué :
En convertissant des prêts accordés à VinFast totalisant environ 80 000 milliards de dongs en actions privilégiées de VinFast Vietnam, Vingroup vise à atténuer la pression financière à court terme sur le constructeur de véhicules électriques. Cette décision permettra à Vingroup de maintenir sa participation dans VinFast grâce aux droits aux dividendes et à l’option de convertir les actions privilégiées en actions ordinaires de VinFast Vietnam Manufacturing and Trading Company ou en participations dans VinFast Singapore.
VinFast a indiqué que ce plan de prêt et de soutien financier vise à lui fournir les ressources nécessaires pour financer ses opérations, ses investissements et autres obligations. En outre, le prêt et le parrainage de Vingroup visent à aider VinFast à atteindre le seuil de rentabilité et l’équilibre des flux de trésorerie d’ici la fin de 2026. Un représentant du bureau du président de Vingroup, Vuong, a parlé de la stratégie de soutien aux prêts de VinFast :
Avec la passion de créer une marque vietnamienne de voitures électriques de classe mondiale, M. Pham Nhat Vuong allouera des ressources importantes pour propulser l’avancement de VinFast. La source de financement nouvellement obtenue fournit à VinFast les ressources financières nécessaires pour parvenir à une croissance durable sans dépendre de capitaux externes. Cette décision stratégique permet à VinFast de donner la priorité à la recherche et au développement, à la production et à l’expansion de son activité.
Malgré des milliards de prêts et de parrainages financiers destinés à servir de filet de sécurité, VinFast a déclaré qu’il continuerait à rechercher des augmentations de capitaux indépendantes pour répondre à ses besoins financiers. Les fonds promis par Vingroup et le président Vuong ne seront utilisés que si ces efforts échouent.
Les fonds précédents ont permis à VinFast d’achever la construction de son usine de fabrication de 300 000 véhicules par an à Cat Hai, Hai Phong, ainsi que la R&D de l’ensemble de sa gamme BEV. La société a déclaré qu’elle était désormais dans une phase de croissance et qu’elle s’était concentrée sur “l’augmentation des ventes sur tous les marchés et l’optimisation de sa structure de coûts”.
VinFast a livré plus de 51 000 véhicules électriques au Vietnam au cours des dix premiers mois de 2024, mais les ventes en dehors de son pays d’origine progressent plus lentement. Les revenus sont en hausse, mais les chiffres de livraison ne sont pas encore là où VinFast voudrait être.
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