Les ETF (Exchange-Traded Funds) d'Ethereum au comptant ont enregistré leur premier jour vert après une séquence de quatre jours négatifs. Une semaine après son lancement, les sorties massives, menées par Ethereum Trust (ETHE) de Grayscale, ont éclipsé le démarrage remarquable des produits d'investissement basés sur l'ETH.
Les ETF Ethereum ont surpassé les performances des flux sortants
L’approbation des ETF Ethereum (ETH) au comptant a été entourée de discussions sur sa demande et ses performances possibles après le lancement. De nombreux experts prévoyaient que les produits d’investissement n’atteindraient pas les mêmes chiffres que leurs homologues basés sur Bitcoin, invoquant un manque de « récit clair », d’attention médiatique et de demande.
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Certains acteurs du secteur, dont Katherine Dowling, directrice commerciale de Bitwise, et l'entrepreneur américain Anthony Pompliano, ont estimé que les ETF Ethereum ne représenteraient qu'environ 20 à 30 % des fonds basés sur le BTC. Les produits d'investissement ont connu un démarrage remarquable, répondant aux attentes des experts dès leur premier jour. Les fonds ont enregistré un volume de 1,05 milliard de dollars, soit environ 24 % de ce que les ETF Bitcoin ont réalisé le jour de leur lancement, et 107,8 millions de dollars d'entrées. Cet exploit a été réalisé indépendamment des sorties nettes de 484 millions de dollars enregistrées par ETHE.
Cependant, les ETF Ethereum ont terminé avec des chiffres rouges après leur deuxième jour de fonctionnement. Les fonds ont enregistré une baisse de volume de 5 % mercredi et un flux net négatif de 113,3 millions de dollars. Malgré les sorties de capitaux, certains analystes ont suggéré que la performance a dépassé les attentes, car le volume n'a pas baissé de manière significative après la frénésie du premier jour.
Selon les données de Farside Investor, les sorties de capitaux des ETF ETH ont dépassé les flux nets positifs au cours des jours suivants. Au 29 juillet, les produits d'investissement affichaient une sortie quotidienne moyenne de 137,8 millions de dollars et une sortie totale de 440,1 millions de dollars pour les neuf ETF.
Le premier jour vert met fin à une séquence de flux nets négatifs
La séquence négative de quatre jours a pris fin le 30 juillet, après que les ETF Ethereum spot ont enregistré leur premier jour vert depuis leur lancement. Menés par les entrées de 118 millions de dollars du iShares Ethereum Trust (ETHA) de Blackrock, les fonds ont enregistré un flux net positif de 33,7 millions de dollars mardi.
Ethereum ETF's net flows on July 30. Source: Farside Investors
ETHE a enregistré un flux net négatif de 120 millions de dollars, le plus bas depuis le lancement des ETF spot. En outre, le fonds a enregistré une baisse de 75 % des sorties de capitaux par rapport à sa performance négative de 480 millions de dollars le premier jour. Cette baisse suggère que l'hémorragie de Grayscale, d'une valeur d'environ 1,84 milliard de dollars au 30 juillet, ralentit et que les fonds pourraient poursuivre leur séquence positive.
Pendant ce temps, ETHA s'est couronné comme l'ETH Ethereum le plus performant après s'être remis d'une deuxième journée décevante. Une semaine après son lancement, le fonds a enregistré un flux net positif total de 618,2 millions de dollars.
Comme l'a déclaré Nate Geraci, président de l'ETF Store, ETHA s'est déjà positionné dans le top 15 des flux entrants de tous les ETF lancés cette année. « Top 15 sur environ 330 nouveaux ETF. Les 4 premiers flux entrants sont tous des ETF spot bitcoin, d'ailleurs », peut-on lire dans le message.
Mads Eberhardt, analyste crypto senior chez Steno Research, a souligné que l'ETHA de Blackrock et le FETH de Fidelity ont enregistré un tiers des entrées de leurs homologues Bitcoin respectifs.
Eberhardt a souligné que cette performance a été obtenue malgré plusieurs inconvénients par rapport aux ETF Bitcoin :
Cela s'est produit malgré une attention globale moindre portée aux ETF Ethereum, un mois de lancement moins qu'optimal, une pleine conscience du marché que l'ETF Ethereum de Grayscale doit être vidé à court terme et, oh oui, le fait qu'Ethereum a la moitié de la capitalisation boursière de Bitcoin au lancement de l'ETF avec une liquidité encore pire.
En fin de compte, l'analyste principal estime que les sorties de capitaux des ETF Ethereum au comptant diminueront à la fin de cette semaine, et « quand ce sera le cas, elles ne feront qu'augmenter à partir de là ».
ETH is trading at $3,330 in the five-day chart. Source: ETHUSDT on TradingView
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