Le volume des liquidations de crypto-monnaies des bourses pourrait être largement sous-estimé, selon un chercheur senior de K33Research noté sur X.
Sous-représentation importante des données sur la liquidation des crypto-monnaies
Selon une série d'articles sur X par Vetle Lunde, chercheur senior chez K33 Research, les données sur le volume de liquidation partagées par les principaux échanges d'actifs numériques pourraient être gravement sous-estimées.
Lunde a déclaré :
Les données de liquidation provenant des bourses sont fausses et sous-représentent largement les volumes de liquidation réels sur le marché.
Faisant référence aux échanges cryptographiques tels que Binance, Bybit et OKX, Lunde a déclaré qu'en 2021, ces échanges ont modifié leur API WebSocket de liquidation pour ne pousser qu'une seule liquidation par seconde au lieu de signaler toutes les liquidations.
Cette mesure a été prise pour offrir un « environnement commercial équitable » et « optimiser le flux de données des utilisateurs », note Lunde. En conséquence, les données de liquidation des cryptomonnaies des bourses ont été sévèrement supprimées au cours des trois dernières années.
En supposant que l’affirmation de Lunde soit fondée, cela pourrait signifier que les données de liquidation de crypto-monnaies ne sont peut-être pas l’indicateur le plus fiable sur lequel les traders peuvent fonder leurs décisions.
Lunde a souligné l'importance de données de liquidation précises, affirmant qu'elles aident les investisseurs à mieux estimer l'appétence actuelle au risque du marché et à comprendre les ratios d'endettement sur les bourses. Les données de liquidation propres des bourses E aident les traders et les investisseurs à comprendre tous les effets de la volatilité soudaine du marché sur les positions ouvertes et à déterminer si elle nettoyé le marché des montants malsains de transactions à effet de levier lors d'événements de liquidation importants.
Le chercheur principal soupçonne que la décision de limiter les données de liquidation pourrait être un « choix de relations publiques ». Lunde a ajouté :
En limitant la transparence des liquidations, les bourses retiennent également des informations utiles, ce qui leur permet de mieux comprendre le profil de risque global du marché que toute autre entité. Certaines bourses ont même des intérêts dans des sociétés d'investissement qui peuvent négocier sur la base d'informations que le reste du marché ne possède pas.
L'une des façons de mesurer de manière fiable le volume de liquidation consiste à surveiller les changements de l'intérêt ouvert en termes notionnels par rapport à l'intérêt ouvert de la veille. Bien que cette méthode facilite la comparaison des événements d'effet de levier passés avec les événements actuels, elle ne prend pas en compte les nouvelles positions ouvertes par les traders pendant la période de marché. liquidation.
Pour les non-initiés, l’intérêt ouvert fait référence au nombre total de contrats dérivés en cours, tels que des contrats à terme ou des options, qui n’ont pas été réglés.
Pourquoi les données de liquidation sont-elles importantes ?
Bien que des inquiétudes subsistent quant à l’authenticité des données de liquidation partagées par les principales bourses, il est important de comprendre pourquoi ces données sont importantes en premier lieu.
Les données de liquidation peuvent fournir aux traders des informations sur le sentiment et les tendances du marché. Par exemple, pendant la crise provoquée par le COVID accident En mars 2020, le bitcoin est tombé sous la barre des 4 000 dollars. La vente massive a entraîné la liquidation de 750 millions de dollars de bitcoins en quelques minutes, ce qui a permis aux traders de gérer les risques plus efficacement et d'ajuster leurs positions pour minimiser les pertes ou maximiser les gains.
En outre, la présence de transactions à fort effet de levier sur le marché des crypto-monnaies rend le rôle des données de liquidation d’autant plus important. Les données de liquidation aident les traders à comprendre le potentiel des appels de marge, qui peuvent déclencher des cascades de liquidations et avoir un impact supplémentaire sur les prix des actifs sous-jacents.
Image en vedette de Unsplash.com, graphique de TradingView.com