La Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé le lancement de MSTX, le premier ETF à effet de levier sur une seule action ciblant MicroStrategy. L'ETF cherchera à générer 175 % du rendement quotidien de l'action MicroStrategy.
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— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) 15 août 2024
MSTX est émis par Defiance ETFs, qui se concentre sur les ETF thématiques et à effet de levier. Selon Sylvia Jablonski, PDG de Defiance, l'ETF à effet de levier MicroStrategy offre une exposition amplifiée au Bitcoin puisque MicroStrategy est l'un des plus grands détenteurs d'actions.
Au deuxième trimestre 2024, MicroStrategy détenait environ 226 500 Bitcoins dans son bilan. La société a contracté une dette pour acquérir la plupart de ses Bitcoins, faisant de l'action un jeu Bitcoin à effet de levier en soi.
Jablonski a déclaré : « Étant donné le bêta plus élevé inhérent à MicroStrategy par rapport au bitcoin, MSTX offre une opportunité unique aux investisseurs de maximiser leur exposition à l'effet de levier sur le marché Bitcoin au sein d'un wrapper ETF. »
Les ETF à effet de levier poursuivent des objectifs d'investissement quotidiens, ce qui signifie que la performance est amplifiée quotidiennement mais varie sur des périodes plus longues. MSTX comporte des risques supplémentaires liés à l'utilisation de l'effet de levier et à la concentration sur une seule action.
Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg, a déclaré sur X qu'un ETF MicroStrategy à effet de levier « sera l'ETF le plus volatil que vous puissiez obtenir sur le marché américain ».
La SEC a récemment autorisé les ETF à effet de levier sur actions individuelles après des années de rejet de propositions. GraniteShares et Direxion ont également approuvé les ETF Tesla et Apple à effet de levier 3x, respectivement. Cependant, les ETF actions à effet de levier restent une petite niche, représentant moins de 1 % de l'actif total des ETF.
Defiance espère que MSTX pourra sortir du lot avec le lien Bitcoin. Mais le succès ultime de ce premier ETF en son genre dépendra de l'accueil des investisseurs et des performances de MicroStrategy en tant que proxy Bitcoin.